Nel 2024, il Mercato NPE italiano ha mostrato segnali contrastanti: da un lato una flessione nei volumi transati, dall’altro un netto incremento nel numero di operazioni concluse. È quanto emerge dal report annuale dell’Osservatorio Nazionale NPE Market di Credit Village, che fotografa un anno di intensa attività per gli operatori del settore. Nonostante l’assenza di operazioni straordinarie e di jumbo deal, il Mercato NPE ha saputo mantenere alta l’attenzione grazie alla vivacità del secondo semestre, confermando il suo ruolo centrale nell’ambito della gestione dei crediti deteriorati.
Volumi in calo, ma il Mercato NPE si riattiva sul fronte operativo
Il valore complessivo dei Non Performing Exposures scambiati nel 2024 si è attestato a 24 miliardi di euro, segnando un calo rispetto ai 30,9 miliardi dell’anno precedente. Tuttavia, il Mercato NPE ha mostrato una sorprendente dinamicità nel numero di transazioni: con 504 operazioni registrate tra mercato primario e secondario, il comparto ha superato la soglia psicologica delle 500 operazioni, dopo due anni di flessione.
Dopo un primo trimestre condizionato da incertezze macroeconomiche e dall’attesa di maggiore chiarezza normativa, l’attività si è intensificata nel corso dell’anno, culminando con una vera e propria impennata tra ottobre e dicembre.
Quarto trimestre da record per il Mercato NPE
Il quarto trimestre 2024 si è distinto per un eccezionale dinamismo: 208 transazioni concluse in soli tre mesi, pari a oltre il 40% del totale annuo. Un dato che non si registrava da tempo e che sottolinea la crescente fiducia degli operatori nel Mercato NPE. Questa accelerazione ha risposto sia a esigenze strategiche di fine anno da parte degli originator, sia all’interesse degli investitori per una gestione più dinamica e selettiva dei portafogli.
Un mercato secondario sempre più maturo e selettivo
L’attività intensa degli ultimi mesi può essere letta come il segnale di una fase di maturazione del mercato secondario, oggi meno legata a dismissioni massive e più orientata a logiche di rotazione degli asset e gestione proattiva del rischio. Il Mercato NPE evolve verso modelli operativi più sofisticati, capaci di attrarre capitali in cerca di opportunità concrete e ritorni calibrati.
Outlook 2025: Mercato NPE tra qualità, selettività e nuove opportunità
Il bilancio del 2024 traccia una traiettoria chiara: il Mercato NPE italiano sta entrando in una nuova fase, più matura e strutturata, dove il valore non si misura più solo in termini di volumi, ma soprattutto nella qualità e nella frequenza delle operazioni. L’aumento del numero di transazioni, a fronte di una contrazione del GBV, suggerisce un’evoluzione del mercato verso modelli di gestione più agili, dove la rapidità di esecuzione, l’affidabilità degli operatori e la selettività degli asset diventano elementi centrali per il successo.
Con il consolidamento del mercato secondario e un miglioramento del contesto regolatorio atteso nei prossimi mesi, il 2025 potrebbe rappresentare un punto di svolta per il settore. Gli investitori istituzionali e gli operatori specializzati avranno l’opportunità di posizionarsi in modo strategico, sfruttando un ecosistema sempre più liquido, competitivo e attento alla gestione del rischio.
Le logiche di portafoglio si stanno orientando verso un approccio più dinamico: non più solo cessioni massive e pulizia di bilancio, ma un lavoro costante di ottimizzazione, rotazione e valorizzazione dell’attivo. In questo scenario, la capacità di leggere il mercato in tempo reale, cogliere tempestivamente le opportunità e costruire partnership solide sarà la vera chiave per emergere.
Il Mercato NPE non è più una nicchia tecnica o una soluzione emergenziale: è diventato un settore strategico dell’economia finanziaria, in grado di generare valore, stimolare innovazione nei modelli di business e contribuire alla solidità complessiva del sistema bancario e creditizio. Il 2025 si apre dunque con le premesse giuste per trasformare l’attuale dinamismo in crescita strutturale, offrendo agli operatori più lungimiranti uno scenario ricco di potenziale.
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